Empresas dos EUA que absorveram efeitos das tarifas de Trump veem queda nos lucros

As tarifas do governo Trump estão afetando empresas que fazem negócios nos Estados Unidos. Mas os preços ainda não reagiram em muitos casos.

Em relatórios trimestrais, várias empresas nesta semana culparam as tarifas por prejudicar seus resultados financeiros, incluindo as montadoras General Motors e Stellantis.

A General Motors disse na terça-feira (22) que está enfrentando um impacto de US$ 1,1 bilhão devido às tarifas. A montadora reiterou projeções de que o impacto das tarifas para o ano todo poderia chegar a US$ 5 bilhões.

O lucro líquido da GM caiu para US$ 1,9 bilhão no segundo trimestre, uma queda de mais de 34% em relação ao ano anterior. Ao mesmo tempo, as vendas nos EUA aumentaram 7,3% no segundo trimestre do ano em comparação com o ano anterior.

A GM divulgou seus resultados do segundo trimestre um dia depois que a Stellantis, cujas marcas incluem Fiat, Dodge e Jeep, disse que enfrentou cerca de US$ 350 milhões em custos de tarifas no primeiro semestre do ano.

"Hoje, as montadoras estão essencialmente subsidiando os compradores de carros por enquanto, e esses custos tarifários estão consumindo sua lucratividade", disse David Bieri, professor de políticas públicas da Virginia Tech. "E isso definitivamente não é sustentável."

A GM não aumentou os preços de seus veículos por causa das tarifas, disse um porta-voz da empresa.

"Os próximos meses estão se configurando como 'o grande aperto', pois a grande manchete deste trimestre será a crescente desconexão entre os custos crescentes para montadoras e concessionárias e os preços relativamente estáveis para os consumidores", disse Erin Keating, analista executiva da Cox Automotive, em um relatório de julho.

Mais pessoas têm procurado o revendedor de carros de Maryland, Robert Fogarty, em suas duas lojas para comprar carros por medo de aumentos de preços impulsionados por tarifas, disse. Ele notou um aumento marcante de pessoas entrando em suas concessionárias em abril para garantir preços.

As montadoras podem aumentar os preços no futuro, de acordo com um relatório da empresa de inteligência AlixPartners. O relatório observou que espera-se que as montadoras repassem 80% do custo das tarifas de Trump aos consumidores.

"Você pode aumentar as vendas ou proteger os lucros sobre as tarifas, mas não pode fazer isso indefinidamente", disse Bieri. "No curto prazo, os lucros vão diminuir. No longo prazo, os consumidores pagarão preços mais altos", acrescentou, e disse que considerava o caso da GM um sinal de alerta.

A GM depende da produção estrangeira de veículos mais do que muitos de seus concorrentes. Ela importou mais veículos para os EUA do que Toyota, Hyundai, Stellantis, Honda e Ford em 2024, de acordo com a empresa de inteligência GlobalData. Quase metade dos veículos que a GM vendeu nos EUA foram importados no ano passado, segundo a empresa.

A montadora disse nesta terça-feira (22) que está tentando compensar "pelo menos 30%" do impacto anual das tarifas, apontando para seu investimento recentemente anunciado de US$ 4 bilhões em fábricas de montagem nos EUA como uma maneira de fazê-lo. Mas elas levarão 18 meses para entrar em operação, disse a CEO Mary Barra em uma carta aos acionistas.

Trump anunciou neste ano uma tarifa de 25% sobre peças automotivas e disse que não se importaria se os preços dos veículos aumentarem como resultado. Houve atualizações na política de tarifas de automóveis e autopeças desde então, incluindo uma medida da Casa Branca para garantir que elas não se "acumulem" sobre as taxas de aço e alumínio.

Além da indústria automobilística dos EUA, outras empresas que citaram tarifas para reduzir lucros incluem a fornecedora de serviços de petróleo Halliburton, que disse na terça-feira que as tarifas reduziram os lucros em US$ 27 milhões no segundo trimestre.

O Grupo Bossard vinculou tarifas e incerteza do mercado a "um impacto negativo na demanda", disse o diretor financeiro Stephan Zehnder nesta terça. Mas, diferentemente de algumas empresas dos EUA, a Bossard está cobrando mais por seus produtos.

"Temos a diretriz clara de repassar os aumentos de preços aos clientes. Isso significa aumentos de preços para os clientes de 10% a 30%", disse o CEO Daniel Bossard nesta terça durante uma ligação com analistas. "Você pode imaginar que isso não é um passeio no parque."

A General Electric disse neste mês que, supondo que tarifas recíprocas sejam implementadas após a pausa atual, espera que o impacto líquido das tarifas seja de cerca de US$ 500 milhões para 2025. O gigante industrial disse que tentaria compensar isso por meio de "controles de custos e ações de preços".

Economistas e observadores da indústria disseram que é muito cedo para que as tarifas apareçam nos preços ao consumidor.

Algumas empresas aumentaram o estoque no início deste ano, antecipando o efeito das tarifas. Outros produtos estavam em trânsito quando as taxas foram impostas e estão apenas agora chegando às prateleiras das lojas, disseram os economistas. E muitas empresas podem estar absorvendo os aumentos de custos para evitar afastar os consumidores já fatigados pela inflação e aumentos relacionados à pandemia, disse Tara Sinclair, professora de economia da Universidade George Washington.

A incerteza sobre a permanência de quaisquer tarifas —incluindo a natureza intermitente das taxas de importação até agora— e o medo de atrair a ira de Trump podem estar impedindo as empresas de aumentar os preços, disseram alguns economistas.

"Ele está falando diretamente com as empresas. Ele está dizendo a elas o que fazer", disse Justin Wolfers, professor de economia e políticas públicas da Universidade de Michigan.

É improvável que as montadoras aumentem os preços em 25% para igualar a taxa sobre veículos fabricados no exterior porque seria muito caro para os consumidores, disseram observadores da indústria.

O preço médio de varejo sugerido pelo fabricante para automóveis era de US$ 50 mil em junho, de acordo com dados da Edmunds, rastreadora de preços e estoque de carros. "Se víssemos um aumento essencialmente de US$ 10 mil nos preços sugeridos, isso se traduziria na morte das vendas", disse Ivan Drury, diretor de insights da Edmunds.

As montadoras provavelmente usarão o lançamento dos modelos de 2026 para adicionar novos custos de tarifas, amortecendo o golpe de preços mais altos vinculando-o a mais recursos, disse Drury.

Mas carros são um bem durável —tipicamente entre as principais despesas de uma família— que as famílias podem adiar a compra, disse Francesco Bianchi, professor de economia da Universidade Johns Hopkins. Isso pode tornar as montadoras mais dispostas a sofrer um impacto em seus lucros no curto prazo, disse ele: "Elas sabem que há um limite para quanto os preços podem se ajustar."